浠婂ぉ鏄?4鏈?12鏃ワ紝甯傚満姘镐笉鐪狅紝璐㈢粡鏃╃煡閬?/p>

　　鏈�鑺傜洰鐢辩��涓�璐㈢粡鍒朵綔锛屾柊娴�璐㈢粡鑱斿悎鍛堢�?/p>

　　********銆愬叏鐞冨競鍦烘壂鎻忋€?*******

　　鍦ㄧ編鍥藉墠璐㈤暱鍔充鸡鏂?钀ㄩ粯鏂�鐪嬫潵锛岀編鍥芥槑骞村皢闄峰叆缁忔祹�“閫€锛屼笖瓒婃潵瓒婂�氱殑缁忔祹瀛﹀�朵滑姝ｅ湪灏辨�よ揪鎴愬叡璇嗐�?/p>

　　褰撳湴鏃堕棿涓婂懆浜旓紝钀ㄩ粯鏂�鍦ㄤ�€妗ｇ數瑙嗚妭鐩�涓婃寚鍑猴�?ldquo;缁忔祹杩囩儹銆佹斂绛栧欢杩熴€佷互鍙婁緵搴斿啿鍑?rdquo;鐨勭粍鍚堝舰鎴愪簡涓€绯诲垪鏋佷负鍥伴毦鐨勬寫鎴橈紝鍥犳�ゆ湭鏉ュ嚑骞村唴缇庡�?ldquo;缁忔祹琛伴€€鏄剧劧姣斾笉琛伴€€鏇存湁鍙�鑳斤紝骞惰〃绀虹粡娴庡�﹀�朵滑涔熷湪�€愭笎杈炬垚姝ょ被鍏辫瘑銆?/p>

　　钀ㄩ粯鏂�寮鸿皟锛屽巻鍙蹭笂缇庡浗鍦ㄩ珮浜�4%鐨勯€氳儉涓庝綆浜?%澶变笟鐜囦箣鍚庣殑涓ゅ勾鍐咃紝杩樻病鏈変笉鍑虹幇缁忔祹琛伴€€鐨勬儏鍐点€傝€岀洰鍓嶅競鍦哄�逛簬缇庡�?鏈圕PI鐨勯�勬湡宸茬粡瓒呰繃浜�8%锛岀浉瀵瑰簲鐨勫け涓氱巼鍒欎负3.6%銆?/p>

　　********銆愭�х編璁拌�呰繛绾裤€?*******

　　浼︽暒璁拌€呴檲鐜哄畤锛?/p>

　　濂界殑锛屼富鎸佷汉銆傚懆涓€娆ц偂娑ㄨ穼涓嶄竴銆傛埅鑷虫敹鐩橈紝闄や簡娉曞浗CAC40鎸囨暟灏忓箙璧伴珮浠ュ�栵紝鍏朵綑涓昏�佽偂鎸囬兘鍦ㄤ笅璺屻€傚叾涓�锛岃嫳鍥藉瘜鏃�100鎸囨暟璺屽箙鏈€澶э紝寰峰浗DAX鎸囨暟绱ч殢鍏跺悗锛屾�ф床鏂�鎵樺厠600鎸囨暟璺屽箙鏈€灏忋€?/p>

　　娉曞浗鑲℃寚閫嗗娍涓婃壃锛屼富瑕佸緱鐩婁簬鐩�鍓嶆硶鍥介�夋儏璧板娍绗﹀悎甯傚満鍋忓ソ銆傚凡缁忕粨鏉熺殑绗�涓�杞�鎶曠エ缁撴灉鏄剧ず锛岀幇浠绘�荤粺椹�鍏嬮緳寰楃エ鐜囧皬骞呴�嗗厛锛屼笌鏋佸彸缈奸�嗗�间汉鍕掑簽杩涘叆绗�浜岃疆瀵瑰喅�€?/p>

　　灏界�￠┈鍏嬮緳鑳藉惁杩炰换浠嶇劧鍏锋湁涓嶇‘瀹氭�э紱浣嗗彲浠ョ‘瀹氱殑鏄�锛屽競鍦哄苟涓嶅笇鏈涘弽绉绘皯�€佸弽娆у厓鐨勫嫆搴炶耽寰楀ぇ閫夈€傛湁鍒嗘瀽浜哄＋绉帮紝濡傛灉鍕掑簽褰撻€夛紝鍙�鑳戒細缁欐硶鍥戒箖鑷虫暣涓�娆х洘甯︽潵鍐插嚮锛屽叾褰卞搷绫讳技浜?016骞磋嫳鍥藉叕鎶曡劚娆с€傚懆涓€鏅氶棿锛屾�у�?缇庡厓涓婃定杩?0鐐硅嚦1.0882锛涜嫳闀?缇庡厓涓嬭穼杩?0鐐硅嚦1.3026.

　　绾界害璁拌€?鐜嬫櫠锛?/p>

　　绛夊緟閫氳儉鍙婁紒涓氳储鎶ョ編鑲″懆涓€鏀惰穼

　　闅忕潃甯傚満灏嗗湪鏈�鍛ㄨ繋鏉ラ噸瑕侀�氳儉鏁版嵁鍜屾柊涓€杞�鐨勪紒涓氳储鎶ワ紝缇庤�″懆涓€鏀惰穼銆備笌姝ゅ悓鏃讹紝缇庡浗10骞存湡鍥藉€烘敹鐩婄巼鍦ㄧ户涓婂懆浜斿垱涓?骞存柊楂樺悗锛屽湪鍛ㄤ竴缁х画璧伴珮锛屽崌鑷?.776%銆傛�ゅ�栵紝20骞存湡鍥藉€烘敹鐩婄巼鏀€鍗囩獊鐮?%锛屽垱鍑?020骞?鏈堢編鍥借储鏀块儴鎭㈠�嶅彂琛�20骞存湡鍥藉€轰互鏉ョ殑鍘嗗彶绾�褰曘�?/p>

　　甯傚満棰勮��3鏈圕PI鍚屾瘮娑ㄥ箙灏嗚揪8.4%

　　鏈�鍛ㄤ簩锛屽競鍦哄皢杩庢潵鏈�鏂癈PI閫氳儉鏁版嵁锛岀洰鍓嶅競鍦洪�勮�?鏈圕PI浼氬啀搴﹀姞閫熻嚦8.4%鐨勫悓姣旀定骞咃紝瓒呰繃2鏈堜唤7.9%鐨勬按骞炽€傜櫧瀹�鏂伴椈鍙戣�€浜哄懆涓€琛ㄧず锛岄�勮�?鏈圕PI灏嗕細寮傚父楂樻定锛屽叾涓�寰堝ぇ涓�閮ㄥ垎鍘熷洜鏄�涔屽厠鍏板�€鍔垮紩鍙戠殑鐭虫补涓庡ぉ鐒舵皵鎴愭湰涓婃定銆?/p>

　　澶氬洜绱犲奖鍝嶅競鍦洪�勮�＄編鍥藉叚澶ч摱琛屽噣鍒╂鼎鍚岄檷35%

　　鏈�鍛ㄨ捣锛屽競鍦哄皢杩庢潵鏂颁�€杞�鐨勪紒涓氳储鎶ュ�ｏ紝缇庡浗5澶ч摱琛屽皢鐜囧厛鍙戝竷涓氱哗銆傚敖绠￠€氬父鏉ヨ�达紝缇庤仈鍌ㄧ殑鍔犳伅鏀跨瓥鍒╁ソ閾惰�屾澘鍧楋紝浣嗚繖娆″彈澶氬洜绱犲奖鍝嶏紝鎹�璺�瀛氱壒鍒嗘瀽甯堢殑棰勮�★紝缇庡浗鍏�澶ч摱琛岀殑鍑€鍒╂鼎灏嗗悓姣斾笅闄嶇害35%銆傚垎鏋愬笀浠�棰勮�★紝瀵逛簬缇庡浗閾惰�岃�¤€岃█锛屾渶澶х殑鎸戞垬鏉ヨ嚜鎶曡�屼笟鍔′互鍙婁氦鏄撲笟鍔＄殑钀ユ敹闄嶄綆�€?/p>

　　楂樼洓棰勮�︽柊涓�杞�璐㈡姤瀛ｄ笉浼氭湁澶�澶氭儕鍠?/p>

　　涓嶈繃鏁翠綋鏉ョ湅锛屾牴鎹�璺�瀛氱壒鏁版嵁锛屽垎鏋愬笀浠�棰勮�★紝2022骞寸��涓€璐㈠�ｆ爣鏅�500鎸囨暟鎴愬垎鑲″叕鍙哥殑鍒╂鼎灏嗚緝涓婂勾鍚屾湡澧為暱绾?%锛屼粖骞村叏骞村埄娑﹀�為暱绾�9%锛屼笌鏈�鏈堝垵鐨勯�勬祴涓€鑷淬€備絾閴翠簬缇庤仈鍌ㄦ斂绛栥€侀珮閫氳儉銆佷箤鍏嬪叞鍗卞強绛夊競鍦洪�庨櫓鍥犵礌锛屼粛鏈変笉灏戝競鍦哄垎鏋愬笀鎷呭績姝ゆ�¤储鎶ヤ細鍑虹幇澶ч噺涓嶅強棰勬湡鐨勪笟缁╋紝楂樼洓绛栫暐甯堣�﹀憡绉帮紝涓嶈�佹寚鏈涘嵆灏嗗埌鏉ョ殑璐㈡姤瀛ｄ細甯︽潵澶�澶氭儕鍠溿�?/p>

　　椹�鏂�鍏嬪喅瀹氫笉鍔犲叆鎺ㄧ壒钁ｄ簨浼?/p>

　　鍏�鍙告柟闈�锛岄┈鏂�鍏嬪湪涓婂懆鍏�涓婂崍鍛婄煡鎺ㄧ壒锛屽喅瀹氫笉鍔犲叆璇ュ叕鍙歌懀浜嬩細銆傛帹鐗笴EO闅忓悗瀹ｅ竷浜嗚繖涓�娑堟伅锛屼絾骞舵湭鍛婄煡鍏蜂綋鍘熷洜�€備笉杩囷紝椹�鏂�鍏嬩粛鏄�鎺ㄧ壒鐨勬�€澶ц偂涓滐紝鎸佹湁鎺ㄧ壒9.2%鐨勮偂浠姐€?/p>

　　********銆?鏄ㄥ��&浠婃棩鐑�鐐规柊闂� 銆?*******

　　1. 鑺辨棗涓嬭皟澶氬彧缇庡浗閾惰�岃偂鐩�鏍囦环

　　鑺辨棗锛氬皢瀵屽浗閾惰�屼粠涓�鎬т笂璋冭嚦涔板叆锛岀洰鏍囦环浠?8缇庡厓涓嬭皟鑷?6缇庡厓锛涘皢缇庡浗鍚堜紬閾惰�岃瘎绾т粠涔板叆涓嬭皟鑷充腑�€э紝鐩�鏍囦环浠�65缇庡厓涓嬭皟鑷?3缇庡厓锛涘皢鎽╂牴澶ч€氱洰鏍囦环浠?75缇庡厓涓嬭皟鑷?45缇庡厓锛涘皢楂樼洓鐩�鏍囦环浠�455缇庡厓涓嬭皟鑷?00缇庡厓锛涘皢鎽╂牴澹�涓瑰埄鐩�鏍囦环浠?25缇庡厓涓嬭皟鑷?00缇庡厓銆?/p>

　　2. 鐟為摱锛氶�勮�＄編鍥介噴鏀惧師娌瑰偍澶囧�规补浠峰奖鍝嶆湁闄�

　　鐟為摱宸蹭笅璋冭繎鏈熸补浠烽�勪及锛屽悓鏃朵笂璋冨�逛粖骞存櫄浜涙椂鍊欐补浠风殑棰勬湡锛屽洜鍏堕�勮�＄編鍥介噴鏀剧殑鍘熸补鍌ㄥ�囧彧浼氫骇鐢熺煭鏈熷奖鍝嶃�傜憺閾剁洰鍓嶉�勮�★紝鍒?023骞寸��涓€瀛ｅ害锛屾补浠锋瘡涓�瀛ｅ害灏嗗緲寰婂�?15缇庡厓/妗躲€傝�ヨ�岃�达紝缇庡浗鏈�鏉ュ叚涓�鏈堝皢閲婃�?.8浜挎《鐭虫补锛岃繖搴旇�ヤ細瀵规补浠烽�犳垚涓€瀹氱殑鍘嬪姏锛屼絾瀵圭編鍥藉皢鍦ㄤ粖骞存櫄浜涙椂鍊欏洖璐�鐭虫补浠ヨˉ鍏呭簱瀛樼殑棰勬湡搴旇�ヤ細浜х敓鐩稿弽鐨勬晥鏋溿€?/p>

　　3. 缇庡浗椋熷搧鏉傝揣鐢靛晢閿€鍞�棰濋�ら檷锛岃秺鏉ヨ秺澶氱編鍥戒汉鏀惧純缃戣喘 鍥炲綊瓒呭競

　　鎹�缇庡浗濯掍�?0鏃ユ姤閬擄紝闅忕潃椋熷搧浠锋牸涓嶆柇璧伴珮锛岃秺鏉ヨ秺澶氱殑缇庡浗浜虹洰鍓嶆�ｉ�愭笎鏀惧純缃戣喘锛岃浆鑰岄€夋嫨鍥炲埌瓒呭競璐�鐗╋紝鎸戦�夌浉瀵瑰粔浠风殑椋熷搧锛屽悓鏃惰繖鏍疯繕鍙�鐪佸幓閰嶉�佽垂鐢ㄤ互鍙婄粰閫佽揣鍙告満鐨勫皬璐圭瓑銆備粖骞翠互鏉ワ紝缇庡浗椋熷搧浠锋牸鎸佺画鏀€鍗囷紝浠婂勾2鏈堜唤鍏ㄧ編椋熷搧骞冲潎浠锋牸鍚屾瘮涓婃定7.9%锛屼负41骞存潵鏈€澶у悓姣旀定骞呫€?/p>

　　4. 骞村唴闆跺敭浠峰皢杩庢潵棣栨�′笅璋冿紝鍔犳�′竴绠?2鍙锋苯娌归�勮�″皢鐪?0鍏冨乏鍙?/p>

　　鎹�閲戣仈鍒涙祴绠楋紝鎴�鑷?鏈?1鏃ョ��鍏�涓�宸ヤ綔鏃ュ彉鍖栫巼涓?8.37%锛屽弬鑰冩补绉嶅潎浠?03.69缇庡厓锛屽浗鍐呮苯鏌存补搴斾笅璋?80鍏?鍚�锛屾湰杞�璋冧环绐楀彛4鏈?5鏃?4鏃躲€傛湰杞�璁′环鍛ㄦ湡鍐呭彉鍖栫巼璐熷悜鍖洪棿鍙戝睍锛岄浂鍞�浠峰嵆灏嗗紑鍚�骞村唴棣栬疆涓嬭皟绐楀彛�€傝嫢姝ゆ�￠浂鍞�浠峰厬鐜颁笅璋冿紝璺屽箙鎶樺悎鍗囦环鎺ヨ繎4姣涘乏鍙筹紝95鍙锋苯娌瑰皢鑴辩��9鍏?鍗囩殑鑼冨洿锛?2鍙锋苯娌逛篃灏嗛伩鍏嶄簡鐮?鐨勯�庨櫓�€?/p>

　　5. 鏀惰瘎锛氬垱鎸囩洏涓�鍒�2020骞?鏈堜互鏉ユ柊浣?瀹佸痉鏃朵唬绛夋潈閲嶈偂閲嶆尗

　　4鏈?1鏃ユ秷鎭�锛屼笁澶ф寚鏁伴泦浣撲綆寮�鍚庤烦姘达紝鏃╃洏鍒涙寚璺岃繎4%锛屽畞寰锋椂浠ｇ洏涓�璺岃�?%锛岀�戝�?0鎸囨暟璺岀牬鍩虹偣锛屽揩閫掔墿娴併€佺ぞ鍖哄洟璐��€侀�勫埗鑿滅瓑鏉垮潡�€嗗競璧板己锛岄攤鐢垫睜銆佹埧鍦颁骇銆佸厜浼忚�惧�囩瓑鏉垮潡棰嗚穼銆備袱甯傚崍鍚庨渿鑽¤蛋寮憋紝鍒涙寚璺岃秴4%锛岀洏涓�璺岀�?022骞?鏈?鏃ラ樁娈典綆鐐癸紝鍒?020骞?鏈堜互鏉ユ柊浣庯紝鍖楀悜璧勯噾鍛堟祦鍑烘€佸娍锛屾苯杞﹁姱鐗囥€佺洂婀栨彁閿傘€佹暟瀛楄揣甯佺瓑鏉垮潡棰嗚穼锛屽啘涓氳偂閫嗗競鍐查珮銆傛埅鑷虫敹鐩橈紝娌�鎸囪�?.61%锛屾繁璇佹垚鎸囪穼3.67%锛屽垱涓氭澘鎸囪穼4.2%

　　6. CPI閲嶅洖1鏃朵唬 鐚�鑲夊悓姣旈�?1.4%

　　3鏈堜唤锛屽彈鍥藉唴澶氱偣鏁ｅ彂鐤�鎯呭拰鍥介檯澶у畻鍟嗗搧浠锋牸涓婃定绛夊洜绱犲奖鍝嶏紝CPI鍚屾瘮娑ㄥ箙閲嶅洖1鏃朵唬锛圕PI鍚屾瘮涓婃定1.5%锛屾定骞呮瘮涓婃湀鎵╁ぇ0.6涓�鐧惧垎鐐癸級�€傚叾涓�锛岀尓鑲変环鏍间笅闄�41.4%锛岄矞鑿滀环鏍间笂娑?7.2%銆?鑷?鏈堝钩鍧囷紝CPI姣斾笂骞村悓鏈熶笂娑?.1%銆?/p>

　　7. 涓�閾惰瘉鍒革�?鏈堥€氳儉瓒呭嚭甯傚満棰勬湡

　　涓�閾惰瘉鍒告寚鍑猴�?鏈堥€氳儉瓒呭嚭甯傚満棰勬湡锛涙牳蹇僀PI鍚屾瘮澧為€熶笌2鏈堟寔骞筹紝浣嗗熀鏁版晥搴斿奖鍝嶄笅锛岄�熷搧瀵笴PI鐨勬嫋绱�鏄庢樉涓嬮檷锛屽伐涓氭秷璐瑰搧鐨勫奖鍝嶇户缁�鍔犲ぇ锛屽彈鐤�鎯呭奖鍝嶏紝鏈嶅�′环鏍兼定骞呭洖钀斤紱PPI鍥炶惤閫熷害鎱�浜庨�勬湡锛岀敓浜ц祫鏂欎环鏍肩淮鎸佸湪杈冮珮姘村钩锛屾尋鍘嬬敓浜х��鍒╂鼎锛岀敓娲昏祫鏂欎腑鐨勯潪鑰愮敤娑堣垂鍝佸彈鐤�鎯呭奖鍝嶏紝浠锋牸鏄庢樉寮轰簬鍘嗗彶鍚屾湡骞冲潎姘村钩锛岄�€瑕佸叧娉ㄧ敓娲昏祫鏂欎环鏍间笂娑ㄥ悜CPI鐨勪紶瀵笺€?/p>

　　8. IDC锛?2022涓婂崐骞存秷璐规€х數瀛愪骇鍝侀渶姹傜柌寮?渚涘簲閾剧己鏂欑姸鍐甸€愭笎鑸掔紦

　　鎹�闆嗛偊鍜ㄨ�㈣〃绀猴紝2022骞翠笂鍗婂勾娑堣垂鎬х數瀛愬競鍦哄彈瀹呯粡娴庢晥搴斿噺寮便€佺柅鎯呭強鍥介檯灞€鍔跨揣寮犮€侀珮閫氳儉绛夊啿鍑伙紝鍐嶅姞涓婅繄鍏ヤ紶缁熸贰瀛ｏ紝鐩稿叧搴旂敤濡侾C銆佺瑪鐢点€佺數瑙嗐€佹櫤鑳芥墜鏈洪渶姹傛槑鏄鹃檷娓╋紝涓嬫父瀹㈡埛闄嗙画涓嬩慨浠婂勾鍑鸿揣鐩�鏍囷紱杞︾敤�€佺墿鑱旂綉銆侀€氳��銆佹湇鍔″櫒绛夊垯浠嶇淮鎸佷笉閿欑殑闇€姹傚姏閬撱€傚悓鏃讹紝鐢变簬鐤�鎯呮墿鏁ｄ互鍙婁縿涔屽啿绐佹寔缁�锛屾晠渚涘簲閾炬櫘閬嶉€忚繃寤虹珛鏇撮珮鐨勫簱瀛橈紝浠ラ伩鍏嶇墿鏂欏洜杩愯緭鍙楅樆鍑虹幇缂烘枡鐨勯�庨櫓�€?/p>

　　9. 鍥戒骇娓告垙鐗堝彿閲嶅惎鏍稿彂

　　4鏈?1鏃ワ紝璁拌€呰幏鎮夛紝鍥戒骇娓告垙鐗堝彿缁у幓骞?鏈堜互鍚庢殏鍋滄牳鍙戝悗杩庢潵閲嶅惎锛屼粠鐩稿叧浜哄＋澶勮幏鎮夌殑鏂囦欢鏄剧ず锛岀洰鍓嶅凡鏈夊�氭�炬父鎴忕増鍙疯幏寰楀浗瀹舵柊闂诲嚭鐗堢讲鎵瑰�嶆剰瑙侊紝钀芥�句负4鏈?鏃ワ紝鏈�杞�娑夊強鑾锋壒娓告垙鍖呮嫭涓変竷浜掑ū鐨勩€婃ⅵ鎯冲ぇ鑸�娴枫�嬨€佸績鍔ㄥ叕鍙哥殑銆婃淳瀵逛箣鏄熴€嬨€佸悏姣旂壒瀛愬叕鍙搁浄闇嗙綉缁滅殑銆婂�旂寧鎵嬨�嬬瓑銆?/p>

　　浠婂ぉ鏄?4鏈?12鏃ワ紝甯傚満姘镐笉鐪狅紝璐㈢粡鏃╃煡閬?/p>

　　鏈�鑺傜洰鐢辩��涓�璐㈢粡鍒朵綔锛屾柊娴�璐㈢粡鑱斿悎鍛堢�?/p>

　　********銆?姣忔棩鎰熸偀 銆?********

　　绛夊弽寮瑰惂銆?/p>

　　绗�涓�璐㈢粡骞垮憡鍚堜綔锛岃�风偣鍑昏繖閲�

　　姝ゅ唴瀹逛负绗�涓�璐㈢粡鍘熷垱锛岃憲浣滄潈褰掔��涓€璐㈢粡鎵€鏈夈€傛湭缁忕��涓€璐㈢粡涔﹂潰鎺堟潈锛屼笉寰椾互浠讳綍鏂瑰紡鍔犱互浣跨敤锛屽寘鎷�杞�杞姐€佹憳缂栥€佸�嶅埗鎴栧缓绔嬮暅鍍忋�傜��涓€璐㈢粡淇濈暀杩界┒渚垫潈鑰呮硶寰嬭矗浠荤殑鏉冨埄銆?濡傞渶鑾峰緱鎺堟潈璇疯仈绯荤��涓€璐㈢粡鐗堟潈閮�锛�021-22002972鎴?21-22002335锛沚anquan@yicai.com銆?/p>

　　鏂囩珷浣滆€?/p>

　　闃冲厜